2022年上半年化纤行业运行简析

上半年,国内疫情反弹、国际地缘政治冲突等超预期突发因素对我国经济运行带来冲击,发展面临的风险挑战不断。在此背景下,原油价格高位大幅波动,下游需求持续低迷,化纤行业总体生产经营形势严峻。但在国家一系列“稳增长”政策措施支撑下,纺织行业主要运行指标已经显现承压回升,预计下半年,随着政策措施的进一步落地见效将为行业平稳运行、恢复向好带来更多积极影响。

上半年,化纤行业总体开工负荷弱于去年同期,尤其在3月中旬之后有明显下滑,此后总体保持低负荷运行。国家统计局数据显示,今年以来化纤产量同比增速总体呈减缓趋势(图1),1-6月化纤产量3367万吨,同比实现微弱正增长,且1-6月增速较1-5月有小幅回升。

上半年,终端加弹、织造受订单和高位库存压力影响,开工负荷较弱,对化纤的需求持续低迷,因此化纤行业产销压力较大,库存整体处于高位,涤纶短纤和粘胶短纤库存相对较低(图2)。

2022年以来,原油价格总体保持高位大幅波动, 3月上旬和6月上旬WTI期货两次突破120美元/桶,之后出现震荡下行趋势,6月底降至106美元/桶,7月底进一步降至94美元/桶附近,较6月高点价格下降幅度超过20%,以涤纶为代表的化纤市场也呈现高位大幅波动走势(图3)。一方面,原油价格高位虽对化纤价格形成一定支撑,但下游需求持续低迷,化纤企业难以将上涨的成本顺利向下传导,因此化纤产品价格涨幅普遍小于上游原料(表1),利润空间被挤压;另一方面,原料和化纤产品价格的大幅波动增加了企业对行情判断和生产经营管理的难度。

据中国海关数据统计(表2),1-6月化纤主要产品合计进口量同比减少37.6%,一方面反映国内市场需求减弱,更重要的是国内化纤产品从品种和质量上已能够满足下游需求。在艰难形势下,化纤出口仍实现了正增长,1-6月主要产品合计出口量同比增加2.8%,反映出国际市场需求增加以及我国化纤产品竞争力的提高。特别值得一提的是,近两年聚酯瓶片出口表现亮眼,2021年出口量同比增长36%,2022年1-6月同比增长45%。

从终端消费来看,内需市场受疫情多发散发冲击一度表现有所波动,自5月以来,随着国内疫情得到有效控制,国家“促销费”政策显效,纺织内需消费正在恢复向好。国家统计局数据显示,1-6月全国限额以上单位服装鞋帽、针纺织品类商品零售额同比减少6.5%,但降幅较今年1-5月收窄1.6个百分点;网络零售渠道增长相对平稳,上半年全国网上穿类商品零售额同比增长2.4%,较今年一季度回升1.5个百分点,扭转了自4月以来的负增长态势。

纺织外需市场稳定增长,中国海关数据显示,1-6月我国纺织品服装出口总额达1564.9亿美元,同比增长11.7%,在出口价格提升的支撑下,出口金额创历年同期最高水平。出口产品中,纺织品出口金额为763.2亿美元,同比增长11.3%;服装出口金额为801.7亿美元,同比增长12%。出口市场中,东南亚等国家的纺织供应链今年基本恢复正常运转,带动我国对其纱线、面料等产业链配套产品出口实现良好增长,1-6月我国对东盟共出口纺织品服装277.1亿美元,同比增长23.3%,其中纱线和面料出口增速分别达到29.9%和24.6%;我国对《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)成员国出口额达455.7亿美元,同比增长13.7%,表明RCEP生效实施有利于出口环境稳定向好。

上半年,化纤行业利润空间被压缩,同时由于2021年的基数较高,使得利润同比下降明显。据国家统计局数据(表3),2022年1-6月化纤行业营业收入5367亿元,同比增加10.61%;营业成本同比增长16.35%,比营业收入增幅高5.74个百分点;实现利润总额164亿元,同比减少51.16%;行业亏损面达33.54%,亏损企业亏损额同比增长82.68%,比1-5月大幅收窄88.32个百分点。

据国家统计局数据,1-6月化纤行业固定资产投资额同比增加31.9%,与2021年全年增速基本持平(图4),一定程度上反映出企业对未来发展具备足够信心。

从成本端来看,下半年原油市场主要受地缘政治冲突、美联储加息等影响,不确定性仍较强但偏空的概率在增加,预计可能仍会呈宽幅震荡态势,价格中心可能低于上半年,也不排除大幅下跌的可能。原油价格下跌将会减轻化纤企业原料成本和能源成本压力,但企业需要控制好库存,警惕库存贬值影响到企业的账面效益。

从消费端来看,纺织行业已呈现出逐步改善迹象,具备恢复向好的基础。下半年预计随着国家一系列扎实稳住经济政策成效持续显现,我国宏观经济有望进一步企稳回升,为内需市场改善回暖、产需循环保持畅通提供坚实基础;同时,在“金九银十”传统旺季预期下,纺织内需市场有望实现弱复苏;而外需市场面临东南亚等国的竞争,预计下半年我国纺织品服装出口保持稳定增长的压力增加。

总体来讲,预计下半年化纤行业运行压力仍然较大,行业将继续负重前行,预计化纤行业营业收入同比仍有望表现为增长态势,整体盈利水平较上半年存在改善预期。

行业企业要坚定信心,相信困难是暂时的,相信我国化纤和纺织产业多年积淀形成的产业基础和产业优势依然突出。面对不确定,做确定的事,建议企业防范风险和修炼内功两手抓,积极贯彻落实《关于化纤工业高质量发展的指导意见》的总体要求和重点任务,向高端化、智能化、绿色化的高质量发展迈进,以实际行动迎接党的二十大胜利召开!

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